Calculadora de Presupuesto de Capital
Evalúa proyectos de inversión con múltiples métricas
Fórmulas de Presupuesto de Capital
Entendiendo el Presupuesto de Capital
El presupuesto de capital es el proceso de evaluar proyectos de inversión a largo plazo. Responde: ¿debemos gastar dinero hoy por beneficios futuros esperados? Un buen presupuesto de capital maximiza el valor de la empresa.
Se usan múltiples métricas porque cada una captura diferentes aspectos. El VPN mide la creación de valor absoluto. La TIR mide la tasa de retorno. El período de recuperación mide el riesgo de liquidez. Juntos proporcionan una imagen completa.
La tasa de descuento representa el costo de capital—el rendimiento mínimo requerido para justificar la inversión. Proyectos con VPN > 0 crean valor; aquellos con VPN < 0 destruyen valor.
Métricas Clave de Presupuesto de Capital
VPN
Valor presente de todos los flujos de caja. Positivo = crea valor. El estándar de oro.
TIR
Tasa de retorno que hace VPN = 0. Comparar con costo de capital.
Período de Recuperación
Años para recuperar la inversión inicial. Medida simple de liquidez.
Índice de Rentabilidad
VPN por dólar invertido. Útil para racionamiento de capital.
Reglas de Decisión
| Métrica | Aceptar Si | Rechazar Si | Notas |
|---|---|---|---|
| VPN | VPN > 0 | VPN < 0 | Mejor métrica individual |
| TIR | TIR > Costo de Capital | TIR < CoC | Usar con precaución |
| Recuperación | < Recuperación Objetivo | > Objetivo | Ignora valor del dinero |
| IR | IR > 1.0 | IR < 1.0 | Igual que VPN > 0 |
| Recup. Descontada | < Vida del Proyecto | > Vida | Incluye valor del dinero |
Mejores Prácticas de Presupuesto de Capital
Usa Múltiples Métricas
Ninguna métrica cuenta toda la historia. VPN + recuperación + análisis de sensibilidad juntos.
Estima Flujos de Caja Cuidadosamente
Basura entra, basura sale. Sé realista sobre ingresos, costos y tiempos.
Realiza Análisis de Sensibilidad
¿Qué pasa si las ventas son 20% menores? ¿Y si los costos suben? Prueba supuestos clave.
Considera el Valor Estratégico
Algunos proyectos habilitan opciones futuras (I+D, entrada a mercados). Cuantifica si es posible.
Preguntas Frecuentes
¿VPN vs TIR: cuál es mejor?
El VPN es teóricamente superior—mide creación de valor absoluto y maneja la reinversión correctamente. La TIR puede dar resultados engañosos con flujos de caja no normales. Usa VPN como principal, TIR como suplemento.
¿Qué tasa de descuento debo usar?
Usa el Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC) para proyectos con riesgo promedio. Ajusta hacia arriba para proyectos más riesgosos, hacia abajo para más seguros. Muchas empresas agregan primas de riesgo al CPPC.
¿Cómo manejo flujos de caja inciertos?
Usa valores esperados (promedios ponderados por probabilidad), realiza análisis de escenarios (mejor/base/peor), o usa simulación Monte Carlo para proyectos complejos. Siempre prueba sensibilidad.
¿Debo incluir costos hundidos?
No. Los costos hundidos ya se gastaron independientemente de la decisión. Solo incluye flujos de caja incrementales—aquellos que cambian si aceptas el proyecto.
Consejos Pro
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