Calculadora Número de Graham
Calcula el precio de valor justo máximo usando la fórmula de Graham
Fórmulas de Graham
Entendiendo el Número de Graham
El Número de Graham, nombrado en honor a Benjamin Graham (el padre de la inversión en valor y mentor de Warren Buffett), calcula el precio máximo que un inversionista defensivo debería pagar por una acción. Combina utilidades y valor en libros en una sola estimación de valor justo.
La fórmula es: √(22.5 × UPA × VLPA). El 22.5 proviene de los criterios de Graham: P/U máximo de 15 y P/VL máximo de 1.5 (15 × 1.5 = 22.5). Una acción cotizando por debajo de su Número de Graham puede estar subvaluada.
Graham desarrolló esto para su 'inversionista defensivo'—alguien que busca rendimientos adecuados con riesgo mínimo. Es conservador por diseño, filtrando empresas con valoraciones razonables relativas tanto a utilidades como a activos.
Criterios de Inversión de Graham
P/U ≤ 15
La acción no debe ser demasiado cara relativa a utilidades.
P/VL ≤ 1.5
La acción no debe ser demasiado cara relativa al valor en libros.
P/U × P/VL ≤ 22.5
Métrica combinada capturada en la fórmula del Número de Graham.
Margen de Seguridad
Comprar significativamente por debajo del valor calculado para proteger contra errores.
Ejemplos del Número de Graham
| Acción | UPA | VLPA | Graham # | Si Precio |
|---|---|---|---|---|
| Ejemplo A | $5 | $40 | $67.08 | |
| Ejemplo B | $3 | $25 | $41.08 | |
| Ejemplo C | $8 | $60 | $103.92 | |
| Ejemplo D | $2 | $15 | $25.98 | |
| Acción Banco | $4 | $35 | $56.12 |
Usando el Número de Graham
Busca Margen de Seguridad
No solo compres al Número de Graham. Apunta a 20-30% por debajo para verdadero margen de seguridad.
Requiere UPA Positivo
El Número de Graham solo funciona con utilidades positivas. No se puede calcular para empresas con pérdidas.
Mejor para Ciertos Sectores
Funciona bien para financieros, servicios públicos, industriales. Menos útil para acciones de crecimiento/tecnología.
Una Herramienta Entre Muchas
El Número de Graham es una herramienta de filtrado. Siempre haz análisis más profundo antes de invertir.
Preguntas Frecuentes
¿Quién fue Benjamin Graham?
Benjamin Graham (1894-1976) fue un economista e inversionista que estableció la inversión en valor como disciplina. Sus libros 'Security Analysis' y 'The Intelligent Investor' son textos fundacionales. Warren Buffett fue su estudiante y protegido.
¿Por qué el Número de Graham no funciona para acciones tecnológicas?
Las empresas tecnológicas frecuentemente tienen alto P/U (expectativas de crecimiento) y alto P/VL (activos intangibles). Casi nunca pasarían los criterios de Graham. La fórmula es más adecuada para empresas maduras con muchos activos.
¿Cuál es un buen margen de seguridad?
Graham recomendaba al menos 33% de margen de seguridad. Buffett sugiere comprar con un descuento significativo al valor intrínseco. 20-50% por debajo del Número de Graham proporciona protección contra errores.
¿Debo usar UPA de los últimos 12 meses o proyectado?
Usa utilidades de los últimos doce meses (TTM) por seguridad. Las estimaciones futuras son inciertas. Graham era conservador—quería utilidades comprobadas, no proyecciones.
Consejos Pro
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